天天基金網的資訊顯示，截至2017年3月31日，天弘基金的餘額寶期末餘額達11396.38億元，較2016年末淨資產變動率達40.99%，創2014年二季度以來新高。從餘額寶的收益曲線不難看出，2017年以來，收益率一直保持穩步上升態勢，較年初上漲超80個BP。
而對標餘額寶的其他眾多寶寶類貨幣基金的收益率也是一路看漲。其中互聯網系的陸金所零活寶，已有產品七日年化收益率破4.3%；銀行系中，民生銀行如意寶中最高收益率的一款產品，最新7日年化收益率已達4.38%。
一位基金經理對21世紀經濟報導記者表示，餘額寶等“寶寶類”貨幣基金的強勢表現，代表了貨幣基金的整體走勢，反映資金市場價格的波動。“此前市場上流傳的一句玩笑，看資金面緊張與否，高富帥看Shibor，普通人看餘額寶。2013年資金緊張時，餘額寶7日年化收益率創出過6.19％的峰值。此次利率上揚，同樣反映市場資金趨緊楊海成。”
上述基金經理還指出，貨幣基金主要投向國債、票據、同業存單、政府企業債券等短期貨幣工具，一般流動性較低、收益率較穩定。但在流動性偏緊時，投資者會主動尋求避險且獲得穩定收益的投資工具。此時金融機構願意提高價格吸引資金，投資者也願意選擇貨幣基金作為配置途徑。雖然二季度尚未結束，但從目前各貨幣基金的交易情況看，漲幅至少維持一季度水準，業內很多更看好二季度數據。
21世紀經濟報導記者也注意到，不少銀行系“寶寶類”貨幣基金產品收益率仍相對穩健，如興業銀行的興業寶、交通銀行的活期富等產品，最新七日年化收益率仍在3.6%-3.9%區間，漲幅相對平穩楊海成。
而這種定價策略的差異化表現，招商證券宏觀分析師閆玲對21世紀經濟報導記者表示，應該與不同機構的差異化配置和投資策略有關。“如果該基金之前配置的倉位較低或存在空倉，那麼可以通過配置新的高收益資產提高收益率。如果該只基金配置倉位較重，就沒有多餘倉位配置其他資產，收益率自然上不去。舉例來說，假設某基金3、4月份配置了一些交易債，按照現在的收益率賣出可能會虧本，從資產端看，除非加杠杆，否則可能沒有辦法支付現在的融資成本，機構選擇不提高利率也是符合邏輯的支付寶 香港。”
文章轉自http://finance.qq.com/a/20170613/005516.htm
